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基于控股权性质视角的A股公司并购绩效实证分析

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  • 【题名】:基于控股权性质视角的A股公司并购绩效实证分析
  • 【年份】:2021
  • 【作者】:叶小娇,龙超
  • 【关键词】:控股权性质  并购绩效  累积超额收益率  买入持有超额收益率
  • 【摘要】:选取2003—2016年沪深A股发生并购的2302个样本,将样本公司分为国有控股和民营控股两大类,分别采用累积超额收益率(CAR)和买入持有超额收益率(BHAR)两种方法对两类公司长短期并购绩效进行实证研究。研究发现,两类公司发起的并购均能获得正的短期收益,且民营控股公司的短期并购绩效高于国有控股公司,但两类公司的长期并购绩效均逐年下降,且国有控股公司的长期并购绩效下降比民营控股公司更为明显。结果表明,公司控股权性质对并购绩效有一定影响,民营控股公司的并购绩效优于国有控股公司。相较于以往同类研究,该文具有研究样本时间周期跨度长、样本数量大等特点,因而研究结论的可靠性更强。
  • 【期刊名】:云南财经大学学报
  • 【分类号】:F832.51;F271
  • 【期号】:第1期
  • 【作者简介】:叶小娇(1991-),女(白族),云南宾川人,云南财经大学经济学院博士研究生,主要研究方向为资本市场;龙超(1964-),男,云南富源人,云南财经大学金融研究院教授,博士,博士生导师,主要研究方向为微型金融与资本市场。
  • 【作者单位】:云南财经大学经济学院;云南财经大学金融研究院
  • 【页码】:102-110
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